Tieteen verkossa

Sijoittamisen ABC (Joonas)

Salkunrakentajien Vierasblogi on 15.1.2013 alkunsa saanut sijoitusblogi, jonka päätoimisena kirjoittajana toimii Tapio Haavisto. Blogin tarkoituksena on antaa sijoittajille eri keinoja, suosituksia ja vinkkejä oman sijoitussalkun rakentamiseen. Tarjolla onkin hyvin laaja valikoima eritasoisille sijoittajille olevaa tietoa aina perinteisestä salkun hajauttamisesta aina teknisten analyysien hyödyntämiseen. Eri sijoituskohteita ja teknisiä apuvälineitä on kuitenkin lähestytty ns. maalaisjärjellä, jolloin ne avautuvat hyvin myös hiukan kokemattomille sijoittajille.   

Kuvalähde: tuottoisa sijoittaminen

Blogin kirjoittaja on 71 –vuotias paperi-insinööri Tapio Haavisto, joka toimii myös Suomen Sijoittajaopas Oy:n toimitusjohtajana. Haavisto on toiminut sijoitusten parissa yli 12 vuotta ja kokemusta löytyy monista sijoitusinstrumentteista, kuten osakkeista, korkopapereista, rahastoista, indeksirahastoista (ETF), jne. Haavistolta löytyy myös arvopaperivälittäjien ammattitutkinnot (APV1 ja APV2) eli kyseessä on alan auktorisoitu sijoitusammattilainen eikä pelkästään ”sijoitusasiantuntija”.

Sijoittaako asuntomarkkinoille, osakkeisiin vai ETF- rahastoihin?

Valtaosa sijoittajista on piensijoittajia, joilla taloustietämys ja markkinoiden seuranta ei yleisesti ole yhtä aktiivista kuin ammattisijoittajilla. Ongelmaksi muodostuukin, että mihin sijoitustuotteeseen tulisi sijoittaa milloinkin? Haavisto lähestyy aihetta tutkimalla kutakin sijoitustuotetta useasta eri näkökulmasta, kuten tuottotavoitteen-, riskitason- ja sijoitushorisontin näkökulmasta. Näillä tiedoilla piensijoittajakin voi valita itselleen sopivat tuotteet esim. oman tuottotavoitteen mukaisesti.    

Kuvalähde: Mihin sijoittaa?

Kussakin blogikirjoituksessa ilmiötä lähestytään ensin yleisellä tasolla, ja vasta tämän jälkeen sijoituskohdetta tutkitaan perinteisten tuotto ja riskianalyysien näkökulmista. Tämä auttaa lukijaa ensin sisäistämään sijoituskohteen perustoiminnan ennen varsinaista kohdeanalyysia, jolloin myös analyysista saadut hyödyt ovat huomattavasti suuremmat. Blogin lopussa kirjoittaja aina tiivistää käsitellyn aiheen plussat ja miinukset, jolloin myös varsinainen sijoituspäätös siirretään puhujalta sijoittajalle itselleen. Myös blogin lukijat osallistuvat keskusteluun ja yksi kommentoija kirjoittaakin: 

"Mielenkiintoinen ja perusteellinen blogi. Itse aloin vaan miettiä, kuinkahan mennyttä kurssikehitystä on mahdolliista hyödyntää? Osakkeet toki menevät vuoristorataa mutta muistelen jonkun asiantuntijan olleen sitä mieltä että osakemarkkinoiden ali- ja yliarvostukset olisivat itseasiassa seurausta riskitason muutoksista. Eli oliskos 2009 pohjat tilanne jossa pelättiin maailmanloppua. Jos oikein muistelen, ei kukaan asiantuntija kehottanu ostamaan osakkeita pää märkänä." - Nimimerkki AA

Kirjoittaja tuo myös hyvin esille, mikä on markkinoilta saatavan tiedon antama kuva ja mikä kirjoittajan oma henkilökohtainen mielipide. Rivien välistä voi kuitenkin havaita, että Haavisto muistuttaa aina sijoittajaa harkitsemaan tarkkaan kutakin sijoitusta, ja mikäli sijoittaja ei täysin ymmärrä mihin on rahojaan laittamassa, tulisi sijoituspäätös jättää tekemättä kyseisen sijoitustuotteen kohdalla. Jokaisessa blogikirjoituksessa tuntuukin pääsääntönä olevan sijoittajan harkintakyky ja rauhallisuus sijoituspäätöstä tehdessä.

Case: tunnusluvut sijoittajan työkaluina

Haavisto kahlitsee lukijan huomion lähestulkoon jokaisen blogikirjoituksen otsikolla. Tunnusluvut sijoittajan työkaluina blogikirjoitus on kuitenkin saanut eniten huomiota osakseen. Erilaiset tunnusluvut ovat tunnetusti sijoittajan paras ystävä ja niiden avulla voidaan perustella hyvin eri sijoituspäätöksiä. Tunnuslukuihin ei kuitenkaan pidä sokeasti luottaa, eikä yksi tunnusluku itsessään kerro vielä tarpeeksi sijoituskohteesta. Tunnusluvut vain kertovat, mitä yrityksessä on historiallisesti tapahtunut ja juuri tämä keskeinen oletus jää Haaviston mukaan usein aloittelevilta sijoittajilta huomioimatta, jolloin sijoitetaan liikaa luottaen menneeseen aikaan.

 Kuvalähde: tunnusluvut sijoittajan apuna

Ongelmalliseksi muodostuu myös markkinoiden arvaamaton toiminta. Haaviston mukaan hermostuneilla markkinoilla hyvätkin uutiset voidaan joko tulkita väärin tai jättää kokonaan huomioimatta. Tästä huolimatta uusinta tietoa, varsinkin jos kyseessä on tulevaisuuden näkymät, pidetään sijoituspäätöstä tehdessä tärkeimpänä.

Epävarmuudesta huolimatta tunnusluvut tarjoavat mielestäni tärkeää informaatiota mm. yrityksen rahoitustilanteesta, jolloin kokenut sijoittaja kykeneekin arvioimaan suhteellisen hyvin yrityksen kilpailukykyä ja osakkeen kiinnostavuutta tunnuslukujen ja markkinatilanteen perusteella. Haavisto itse pitää yritysten tunnuslukuja ennemminkin sijoittajan apuvälineenä kuin tukipilarina sijoituspäätöstä tehdessä.    

Optimaaliset sijoituspäätökset herättävät paljon keskustelua, koska osakemarkkinoiden ennustaminen on hyvin vaikeaa epätietoisuuden vuoksi. Vaikka sijoituksensa perustaa puhtaasti saatavissa oleviin tunnuslukuihin, ei tuoton saanti ole silti taattua. Eri näkemysten esittäminen näin ollen vaatii hyvin vahvat perusteet ja osakesijoittamisessa usein turvaudutaankin lähestulkoon pelkkien tunnuslukujen varassa olevaan sijoittamiseen. Haaviston uskottavuus pohjautuukin hyvin vahvasti juuri edellä mainitun informaation hallitsemiseen ja tulkintaan. 

Vaikka Haavisto käsitteleekin aiheita laidasta laitaan, on jokaisessa blogikirjoituksessa lähestulkoon aina sama punainen lanka. Punaiseksi langaksi Haavisto usein tiivistää sijoittajan rauhallisen ja rationaalisen käyttäytymisen. Sijoittajalla tulisi aina olla laaja sijoituspohja, jonka muuttamista tulee harkita aina hyvin tarkkaan. Sijoittamisen ei ajatella olevan pikavoittoja vaan pitkän aikavälin harkittua suunnittelua. Väitettä voidaan pitää hyvin perusteltuna, sillä suurin osa piensijoittajista toimii pitkän aikavälin sijoitusmielessä, jolloin markkinoiden lyhyen aikavälin volateettivaihtelun merkitys katoaa.

Itse näkisin blogin hyödyttävän eniten nimenomaan aloittelevaa piensijoittajaa, jolla on jo jonkin asteinen käsitys sijoittamisesta, mutta halua oppia lisää. Blogi avaa hyvin yksinkertaisella tavalla useat eri sijoituskohteet ja aiheesta kiinnostuneille on myös tarjolla yksityiskohtaisempia raportteja ja analyyseja. Sijoitustaidon karttuessa on myös mahdollista hyödyntää blogin tarjoamia teknisia analyysityökaluja, jotka mahdollistavat sijoitustuotteiden teknisen tarkastelun. Suosittelisinkin kyseistä blogia kaikille niille, jotka ovat sijoittamisesta kiinnostuneita taikka muuten vaan haluavat lisätä taloustietämystään.